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Vom Altersvorsorgedepot zum Robo-Advisory: eine Aufgabe für Aktuare

Zum 1. Januar 2027 tritt der Kern des Altersvorsorgereformgesetzes in Kraft: Mit dem Altersvorsorgedepot (AVD) gibt es erstmals eine geförderte Altersvorsorge ohne Garantiezwang. Daneben steht eine offene Frage: Was können generative Sprachmodelle zur Finanzberatung beitragen – Werkzeuge, die Sprache beherrschen, Arithmetik jedoch nicht? Der Vortrag nimmt beides zusammen: erst die Rechnung, dann ihre Übersetzung in die Beratung.

Für wen lohnt sich das AVD, und braucht es dafür überhaupt einen eigenen Rechner? Der erste Teil zeigt den AVD-Vergleichsrechner, der vier Produktgattungen aus Endkundensicht gegeneinanderstellt: AVD mit Auszahlungsplan, AVD mit lebenslanger Rente, ETF-Spar- und -Entnahmeplan sowie die ungeförderte Fondspolice der dritten Schicht. Vorgestellt wird sein Aufbau – die erforderliche Komplexität hinsichtlich Steuern und Stochastik ebenso wie die bewusst gezogenen Grenzen. Drei Ergebnisse: Der größte Hebel ist die Aktienquote, nicht die Produktwahl – Faktor 1,9 bis 2,5 auf die Nettorente, während das Vehikel einstellige Prozente bewegt. Der Vorsprung des Auszahlungsplans hängt allein am Auszahlungsfenster: 35 Prozent bei einem Endalter von 92, nur noch 13 bis 27 Prozent, wenn er bis zu dem Alter reichen soll, das nur jeder Fünfte erreicht. Und ein Plan bis 92, so konservativ angelegt wie ein Sicherungsvermögen, entspricht einem Rentenfaktor von rund 48 gegenüber rund 42 am Markt – die Differenz ist der Preis des Langlebigkeitsschutzes.

Der zweite Teil zeigt Konzeption und Umsetzung von SARA, einem Sprachbasierten Aktuariellen Ruhestands-Assistenten, seit Juli 2026 öffentlich im Einsatz. Die Grundidee nimmt die Schwäche ernst: Das Sprachmodell rechnet nie. SARA führt das Gespräch, wählt Werkzeuge aus und erklärt die Ergebnisse; die Berechnungen erfolgen in deterministischen Kernen im Backend. Gezeigt werden Architektur, eine Vorführung anhand von Musterfällen und vor allem die Guardrails. Die rechtlichen – Abgrenzung zur Anlageberatung, Datenschutz-Folgenabschätzung – sind das eine; das andere ist genuin aktuariell: welche Aussage eine Modellrechnung trägt, welche Vorbehalte mit jeder Zahl mitreisen und wo der Erwartungswert der falsche Maßstab ist – eine Leibrente rechnet sich in ihm nie.
Zum Schluss die Frage, die zur Diskussion steht: Welche Rolle sollten Aktuare beim Robo-Advisory übernehmen – und was müssen sie dafür mitbringen?

Referent: Dr. Robert Bahnsen (Geschäftsführer Vermögenslotse RB UG)

Ort: MS Teams-Webkonferenz (BELTIOS P&C GmbH), die Zugangsdaten erhalten alle Teilnehmer ca. 1 Woche vor der Veranstaltung